在美元走弱預期背景下，近期國際金價震蕩上行，國內(nèi)黃金期貨迭創(chuàng)新高。業(yè)內(nèi)人士表示，黃金市場情緒呈現(xiàn)明顯的多頭氛圍，投資者短期應以逢回調(diào)買入為主，避免追高。 

黃金資產(chǎn)持續(xù)走強 

自美國6月通脹數(shù)據(jù)公布之后，市場對美聯(lián)儲結束本輪加息周期的預期不斷增強。美元走弱預期下，7月以來黃金資產(chǎn)再度閃耀。COMEX黃金期貨本月以來累計上漲3.71%。 

“美聯(lián)儲大概率會在未來停止加息操作，同時在2023年年底有可能開啟降息周期。此外，歐元區(qū)貨幣政策依然偏‘鷹’，這導致近期歐美利差走強，歐元升值，美元指數(shù)被動走弱，海外黃金價格持續(xù)反彈。”中信建投期貨貴金屬分析師羅亮表示。 

海外金價走強，國內(nèi)黃金期貨實現(xiàn)高位突破，走勢甚至強于外盤。文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日收盤，滬金期貨主力合約漲0.32%，報461.96元/克，盤中最高觸及463.68元/克，刷新該合約自2008年上市以來最高紀錄。白銀期貨同步上漲，截至20日收盤，滬銀期貨主力合約收漲0.51%，報5932元/千克，創(chuàng)兩年多新高。 

“雖然海外貴金屬價格距離歷史高點依然存在一定距離，但由于國內(nèi)進口成本抬升，使得國內(nèi)價格走勢明顯強于海外。”羅亮說。 

世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，美元金價上漲5.4%，以1912.25美元/盎司的價格收官，跑贏了除發(fā)達經(jīng)濟體股市之外的其他主要資產(chǎn)。 

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日收盤，A股黃金概念板塊7月以來累計上漲10.39%，四川黃金本周以來大漲13.59%。此外，7月以來共有9只貴金屬概念股獲北向資金加倉。 

機構看好金價走勢 

滬金期貨近期出現(xiàn)了量價齊升局面，即多頭主動增倉，價格大幅上行，并且平倉也以空頭止損離場為主，短期市場情緒呈現(xiàn)明顯的多頭氛圍。 

從國際持倉指標看，本輪黃金價格反彈期間，投機資金持倉快速回升，多頭入場踴躍，投機多頭累計增倉超2萬張，總持倉水平由此前的階段性低位43萬張回升至48萬張；反映長線資金態(tài)度的SPDR黃金ETF持倉水平下滑了13噸。 

“在當前美國經(jīng)濟韌性猶存以及美聯(lián)儲尚未確認緊縮周期結束的背景下，較難吸引配置資金大舉入場，因而難以形成兩股資金共振流入的局面。我們預計本輪黃金行情的高度和持續(xù)時間總體受限。”一德期貨貴金屬分析師張晨表示，不過，該機構當前仍看好下半年金價走勢。 

“內(nèi)盤迭創(chuàng)新高，外盤金價再創(chuàng)歷史新高只是時間問題，但是需要注意交易節(jié)奏。”張晨表示，基于當前市場總體處于美聯(lián)儲“認可停止加息”前的過渡階段，預計近期金價總體以震蕩上行為主，真正的主升行情還需等待美聯(lián)儲正式對外釋放貨幣政策轉(zhuǎn)向預期。“（投資者）短期應以逢回調(diào)買入為主，避免追高。”張晨說。 

羅亮認為，短期貴金屬價格持續(xù)上漲更多受到弱美元的邊際效應影響，而不是基本面帶來的估值驅(qū)動。“目前，市場仍存在避險需求。因此，作為資產(chǎn)配置的一部分，建議配置總資產(chǎn)規(guī)模5%左右的黃金資產(chǎn)，進行風險對沖。”