4月27日，普華永道發(fā)布的《2021年度MoneyTree中國(guó)TMT報(bào)告》（下稱“報(bào)告”）顯示，2021年上半年，TMT行業(yè)的投資數(shù)量和投資金額有小幅回落，下半年則實(shí)現(xiàn)大幅度反彈，其中投資金額和投資數(shù)量均創(chuàng)下自2018年下半年以來(lái)的新高。

具體數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年TMT行業(yè)的投資數(shù)量共計(jì)1792起，環(huán)比下降13%；下半年投資數(shù)量則達(dá)到2162起，環(huán)比上升21%。根據(jù)已披露投資金額的投資項(xiàng)目，2021年上半年TMT行業(yè)投資金額為334.79億美元，環(huán)比減少3%；下半年為425.54億美元，環(huán)比增加27%。

2021年TMT行業(yè)延續(xù)大額投資趨勢(shì)，上半年單筆過(guò)億投資的數(shù)量共64起，環(huán)比上升16%，下半年出現(xiàn)了73筆過(guò)億投資項(xiàng)目，環(huán)比上升14%。大額投資仍主要集中在國(guó)家重點(diǎn)扶持的半導(dǎo)體行業(yè)及IT服務(wù)業(yè)。

普華永道中國(guó)內(nèi)地TMT行業(yè)主管合伙人高建斌在線上分析道：“在市場(chǎng)大環(huán)境的帶動(dòng)下以及國(guó)家對(duì)TMT行業(yè)，特別是科技創(chuàng)新企業(yè)的持續(xù)扶持下，TMT行業(yè)的投資依然火熱，其變動(dòng)趨勢(shì)與總體行業(yè)基本一致。隨著市場(chǎng)對(duì)‘碳中和’、能源行業(yè)的追捧，TMT行業(yè)投資占總體行業(yè)投資的占比有所下降。但總體而言，TMT依然是各行業(yè)中比較活躍、資本比較青睞的行業(yè)。”

半導(dǎo)體、IT服務(wù)業(yè)受市場(chǎng)追捧 資本對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資降溫

在TMT的各子行業(yè)中，科技行業(yè)的投資熱度持續(xù)增長(zhǎng)，穩(wěn)坐子行業(yè)第一的位置。2021年上半年科技行業(yè)投資金額占據(jù)TMT行業(yè)總投資金額的59%，下半年這一比例上升到71%。

從投資數(shù)量看，2021年上半年科技行業(yè)共計(jì)1262起，環(huán)比下降9%，下半年共1656起，環(huán)比上升31%；投資總額方面，上半年共計(jì)196.66億美元，環(huán)比下降10%，下半年共300.96億美元，環(huán)比上升53%。科技行業(yè)中半導(dǎo)體行業(yè)和IT服務(wù)業(yè)最受市場(chǎng)追捧。

不過(guò)，受行業(yè)監(jiān)管加強(qiáng)的影響，以及數(shù)據(jù)安全法和個(gè)人信息保護(hù)法的出臺(tái)和生效，資本對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資降溫。

數(shù)據(jù)顯示，互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)2021年上半年的投資金額環(huán)比小幅上升12%，達(dá)128.95億美元，而投資數(shù)量環(huán)比下降21%，共436起；下半年投資額和投資數(shù)量雙雙下降，降幅分別為31%和10%，共89.46億美元，合計(jì)391起。

從投資階段分布來(lái)看，2021年上半年TMT行業(yè)投資市場(chǎng)稍稍降溫，出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮以及對(duì)于資本回報(bào)率的要求，資本火力仍集中投資于擴(kuò)張期企業(yè)，擴(kuò)張期的投資金額占比66%，達(dá)到2018年來(lái)的最高點(diǎn)。2021年下半年TMT行業(yè)投資市場(chǎng)活力出現(xiàn)大幅反彈，初創(chuàng)期以及成熟期項(xiàng)目投資數(shù)量與金額均同比上漲，擴(kuò)張期企業(yè)仍最受資本偏愛(ài)。

普華永道中國(guó)審計(jì)業(yè)務(wù)合伙人劉雨鷗表示：“得益于國(guó)家對(duì)于科技創(chuàng)新，特別是‘卡脖子領(lǐng)域’的大力持續(xù)支持，半導(dǎo)體、5G建設(shè)、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)中心及上下游產(chǎn)業(yè)鏈仍為投資熱點(diǎn)。但受行業(yè)監(jiān)管加強(qiáng)的影響，互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資熱度有一定幅度降溫。”

“元宇宙”概念火爆延續(xù) 國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)將成TMT上市選擇熱點(diǎn)

報(bào)告顯示，2021年上半年整體退出市場(chǎng)也出現(xiàn)了回落，投資退出數(shù)量共計(jì)發(fā)生141起，環(huán)比下降56%。退出類型上，由于上半年資本市場(chǎng)比較活躍，IPO退出數(shù)量達(dá)到56起，居于首位，占比40%。股權(quán)轉(zhuǎn)讓數(shù)量42起，占比30%。

2021年下半年隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷優(yōu)化，整體退出市場(chǎng)維持多年來(lái)的季節(jié)性趨勢(shì)，投資退出數(shù)量共計(jì)發(fā)生285起，環(huán)比大幅上升102%。退出類型上，股權(quán)轉(zhuǎn)讓數(shù)量居首位，占比達(dá)到55%，成為多數(shù)項(xiàng)目退出的第一選擇

此外，資本市場(chǎng)持續(xù)活躍，在國(guó)內(nèi)科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板的帶動(dòng)下，隨著新三板的深化改革以及北京證券交易所的設(shè)立，下半年IPO退出數(shù)量環(huán)比小幅上升4%。普華永道方面表示，未來(lái)隨著國(guó)家對(duì)資本市場(chǎng)注冊(cè)制改革的持續(xù)推動(dòng)，預(yù)計(jì)越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)將會(huì)選擇在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上市。

2021年，中央提出加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作及加強(qiáng)中概股監(jiān)管，使得在美上市公司將面對(duì)中美兩方更為嚴(yán)格的監(jiān)管，另外，香港也在持續(xù)優(yōu)化其上市制度，為中概股回歸創(chuàng)造更好的市場(chǎng)環(huán)境，香港市場(chǎng)將繼續(xù)成為中概股尋求二次上市的首選地。

對(duì)于2022年的投資趨勢(shì)，普華永道中國(guó)北方區(qū)審計(jì)市場(chǎng)主管合伙人張翌表示，過(guò)去一年，TMT行業(yè)實(shí)現(xiàn)了整體的復(fù)蘇并在下半年出現(xiàn)反彈。而在今年，國(guó)家持續(xù)高度重視半導(dǎo)體、芯片及集成電路產(chǎn)業(yè)；同時(shí)，隨著新基建各項(xiàng)政策的不斷深化，十四五規(guī)劃強(qiáng)化科技戰(zhàn)略支撐，協(xié)同推進(jìn)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，資本加速布局半導(dǎo)體、5G基建、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等行業(yè)趨勢(shì)顯著。

此外，在2021年概念火熱的元宇宙投資熱度也將延續(xù)到2022年，帶動(dòng)科技、人工智能、游戲等行業(yè)的發(fā)展。隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)注冊(cè)制度的細(xì)化和完善、北京證券交易所的開(kāi)市，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)繁榮發(fā)展，未來(lái)TMT行業(yè)的表現(xiàn)更加值得期待。