當(dāng)白酒板塊正在經(jīng)歷連續(xù)上漲后的階段性回調(diào)時，市場最大的白酒基金，也是最大的權(quán)益類基金——招商中證白酒指數(shù)基金，對A/C份額單日單個賬戶單筆或累計申購金額進行了調(diào)整，調(diào)整后的申購金額有了大幅提升，A/C份額最新申購限額分別為20萬元和10萬元。

截至今年三季度末，招商中證白酒指數(shù)基金規(guī)模已經(jīng)達到928.95億元，此次調(diào)整申購額度后，朝著千億權(quán)益類基金更近一步。那么，因短期旺季而引起資金重視的白酒板塊會有新的行情嗎？

白酒基金放寬限購

白酒板塊近段時間頻頻躁動，先是一波連續(xù)上漲，隨后迎來階段性調(diào)整，但在今日（12月23日）盤中，多只白酒股再次拉漲，截至收盤，金徽酒漲停，蘭州黃河、瀘州老窖、伊力特漲幅超4%，貴州茅臺上漲3.52%。

白酒基金已經(jīng)率先有所行動。12月21日，招商中證白酒指數(shù)發(fā)布調(diào)整大額申購等業(yè)務(wù)的公告，公告顯示，該基金曾于11月2日起對A/C份額暫停大額申購等業(yè)務(wù)，對單日單個基金賬戶單筆或累計申購金額等內(nèi)容進行調(diào)整，A份額申購金額限制在10萬元以下，C份額申購金額限制在5000元以下。自12月21日起，A份額申購金額限制調(diào)整為20萬元，C份額調(diào)整為10萬元。

對比來看，A/C份額的限制申購金額均被放寬，A份額申購金額放寬至2倍，C份額申購金額放寬至20倍。

此次放寬限購金額的調(diào)整，被一些長期持有該基金的“酒友”們認為可能是抄底白酒股的好時機要來了。但市場存在的另外一只酒主題的指數(shù)基金——鵬華中證酒指數(shù)基金，卻在不久前連續(xù)發(fā)布了暫停大額申購的公告。

12月3日，鵬華中證酒指數(shù)基金發(fā)布公告稱，自12月6日起，將A類份額限制申購金額由5萬元調(diào)整為3萬元，將C類份額限制申購金額由5000元調(diào)整為1000元。12月17日，再度發(fā)布公告稱，將A類份額限制金額由3萬元調(diào)整為2萬元，C類份額限額不變。

記者注意到，上述兩只酒主題指數(shù)基金投資范圍大有不同，招商中證白酒指數(shù)基金跟蹤指數(shù)為中證白酒指數(shù)，鵬華中證酒指數(shù)跟蹤指數(shù)為中證酒指數(shù)。中證指數(shù)公司官網(wǎng)顯示，前者指數(shù)包含的是17家白酒上市公司，貴州茅臺、瀘州老蔣、五糧液權(quán)重占比接近50%；后者指數(shù)包含白酒、啤酒、葡萄酒釀造等業(yè)務(wù)的31家上市公司，“茅五瀘”占比超過40%外，前十大權(quán)重股中還有2只啤酒股。

將破千億的“國民基金”

即使你未曾買過白酒基金，但或許聽說過目前市場最大的權(quán)益類基金——招商中證白酒指數(shù)基金。

這只白酒基金早在去年底就成功出圈，去年末A份額基金規(guī)模環(huán)比增長接近100%。“有沒有買白酒基金”成為了眾多年輕人在社交平臺的話題，有意思的是，看似“不愛喝白酒”的年輕人卻喜歡投資貴州茅臺在內(nèi)的眾多高端白酒，借道白酒指數(shù)基金投資也成為了當(dāng)下很多年輕人買基的首選。

三季報顯示，招商中證白酒指數(shù)基金規(guī)模來到928.95億元，這是一只被動指數(shù)型的權(quán)益基金，但規(guī)模已經(jīng)和最大的主動權(quán)益基金——易方達藍籌精選拉開了差距，后者三季度末規(guī)模為698.47億元。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，招商中證白酒A今年以來凈值漲幅為-0.44%，近一個月表現(xiàn)有所回暖，凈值上漲4.65%。

盡管在今年規(guī)模增長和業(yè)績呈現(xiàn)反比，但上半年末接近100%的個人投資者數(shù)據(jù)表明，這是一只頗受普通基民青睞的“國民”基金。由于今年春節(jié)之后，白酒板塊不斷震蕩調(diào)整消化估值，該只指數(shù)基金今年以來業(yè)績表現(xiàn)一般，成為了眾多基民在社交平臺上頻頻吐槽的一只基金。

白酒將迎銷售旺季

招商基金選在此時放寬白酒基金的限購金額，不僅使得白酒基金突破千億規(guī)模更近一步，也引起市場無限遐想：白酒接下來適合上車了嗎？

“白酒股仍然是目前A股市場最受機構(gòu)投資者青睞的投資品種。白酒股之間仍存分歧，貴州茅臺在白酒行業(yè)的地位非常牢固，且掌握著價格話語權(quán)與定價權(quán)。”獨立財經(jīng)評論員郭施亮告訴《國際金融報》記者，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河與山西汾酒在白酒行業(yè)的地位比較高，市場份額比較牢固。但對中小白酒企業(yè)來說，主要取決于渠道改革、白酒定位等因素，在白酒競爭激烈背景下，更考驗白酒企業(yè)的定價權(quán)與市場份額爭奪狀態(tài)。相對于白酒股的投資，白酒指數(shù)基金可能更適合穩(wěn)健型的投資者，避免了單一配置的踏空風(fēng)險。

招商基金最新對外表示，當(dāng)前仍然是短期旺季和業(yè)績真空期，經(jīng)銷商大會和春節(jié)備貨、以及年末估值切換等仍有望驅(qū)動板塊整體性行情，繼續(xù)關(guān)注旺季臨近各價格帶量價情況，以及板塊間資金輪動情況。時間拉長看，消費升級及集中度提升趨勢下，白酒板塊仍具備較好的配置價值。

春節(jié)是白酒的銷售旺季，國海證券也認為，歲末板塊行情仍將延續(xù)，但需密切跟蹤龍頭后續(xù)的提價落地情況，以及經(jīng)銷商大會、春節(jié)旺季動銷的具體反饋。當(dāng)前白酒行業(yè)正由第一成長階段向第二成長階段轉(zhuǎn)型，2021年行業(yè)基本面繼續(xù)穩(wěn)健向好，2022年板塊向上趨勢更明朗，但依然是結(jié)構(gòu)性機會。其中高端價位未來仍有穩(wěn)健增長，可作長期配置，持續(xù)看好根基扎實、不斷升級的區(qū)域次高端龍頭。