基金投顧試點業(yè)務兩年，不少先行者已經(jīng)完成了“從0到1”的艱難歷程，但要做到“從1到N”還要各方付出更大的努力。

業(yè)務空間廣闊

市場需求呼喚新時代

基金投顧業(yè)務市場空間巨大。“中國經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)變以及資本市場基礎制度改革正在推動金融市場資產(chǎn)端發(fā)生變化，資管新規(guī)、注冊制、新證券法、信托新規(guī)等制度改革以及‘房住不炒’、共同富裕的政策導向下，未來將會迎來居民資產(chǎn)從房地產(chǎn)、銀行理財?shù)认蛸Y本市場權(quán)益類資產(chǎn)的騰挪，這將是百萬億級別的。”東方證券副總裁徐海寧表示，在這個背景下，基金投顧業(yè)務適時推出，一是承接了中國居民投資向資本市場基金產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的大趨勢；二是解決了居民過去資本市場投資體驗和投資收益不佳的長期痛點；三是建立了財富管理行業(yè)發(fā)展的良性生態(tài)圈，財富管理機構(gòu)和客戶都能從基金投顧業(yè)務發(fā)展中受益?；鹜额櫂I(yè)務市場巨大。

嘉實財富也談到投顧業(yè)務的重要性，第一，投顧業(yè)務有利于進一步服務于更多百姓參與分享經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與增長的紅利，提升居民財產(chǎn)性收入，實現(xiàn)共同富裕。第二，投顧業(yè)務是普惠金融服務的重要組成部分。第三，投顧業(yè)務有利于滿足客戶特殊需求。第四，投顧業(yè)務是發(fā)揮公募業(yè)務優(yōu)勢的重要抓手。

匯添富基金表示，首先，投資顧問業(yè)務是完善中國財富管理生態(tài)的重要一環(huán)，具有極大的市場需求。其次，投顧能力也是養(yǎng)老金第三支柱業(yè)務開展的重要基礎，未來個人針對養(yǎng)老規(guī)劃進行的公募基金配置需求將越來越多。

“從1到N”還需時間

越來越多的機構(gòu)獲得基金投顧業(yè)務資格，未來，各方一起努力，真正做到“從1到N”。

徐海寧表示，未來要實現(xiàn)從“從1到N”的跨越，把基金投顧業(yè)務做大做強，讓更多中國居民享受投資理財?shù)墨@得感和滿足感。從國外市場來看，基金銷售交易端費率下降、代銷行業(yè)競爭加劇、指數(shù)基金和ETF等被動投資工具發(fā)展是促進基金投顧業(yè)務發(fā)展的重要力量；分支機構(gòu)的投資顧問人員參與組合策略的制定和執(zhí)行，也將極大提升參與人員的積極性和業(yè)務效率，為業(yè)務發(fā)展提供動力。

萬家基金表示，投顧業(yè)務是一個新生事物，“從1到N”是一個穩(wěn)步推進的長期過程。“投顧業(yè)務是建立在信任基礎上的，而構(gòu)建與投資者之間的信任是一個復雜的工程，不可能一蹴而就。只要投顧市場的各方參與者結(jié)合自身資源稟賦，本著初心開展業(yè)務，‘從1到N’自然就會到來。”

越來越多的機構(gòu)參與其中，政策面支持等成為不少投顧機構(gòu)的心聲。博時基金表示，基金投顧大發(fā)展需要具備三方面條件，一是吸引更多優(yōu)秀的財富管理機構(gòu)參與到投顧業(yè)務中來，這對基金投顧市場的逐步完善和發(fā)展會有很大的促進作用，也是投顧業(yè)務大發(fā)展的前提；二是吸引更多的客戶體驗投顧業(yè)務；三是不斷完善行業(yè)標準和制度規(guī)范。

南方基金表示，投顧業(yè)務長期發(fā)展需要更多的機構(gòu)參與，覆蓋更多的客群對推廣投顧業(yè)務有著重要意義。“我們相信，有更多投顧機構(gòu)加大投入、擴大宣傳，會有更多投資者關注和了解基金投顧業(yè)務，也就有更多投資者可能嘗試、參與投顧服務。”

“一是需要銷售機構(gòu)、財富和資管行業(yè)從業(yè)人員共同構(gòu)建行業(yè)生態(tài)，不以銷量和規(guī)模為考核目標及業(yè)務導向；二是要圍繞客戶利益優(yōu)先原則，共同服務客戶。”招商基金表示。

先鋒領航投顧CEO張宇提到，指數(shù)基金和ETF產(chǎn)品的發(fā)展，將進一步成為投顧業(yè)務發(fā)展的催化劑。從海外市場的發(fā)展過程來看，被動指數(shù)基金和ETF的增長和基金投顧增長正相關。以美國為例，多數(shù)投顧機構(gòu)的資產(chǎn)配置基本全部由被動指數(shù)基金或被動ETF構(gòu)成。過去十年里，美國被動指數(shù)基金和ETF總規(guī)模增長了430%，截至今年6月，美國的股票型被動指數(shù)基金總規(guī)模接近10萬億美元，占全市場股票基金總規(guī)模的40%。與之相對應，美國智能投顧管理規(guī)模在2015年到2020年增長了近20倍。

盈米基金副總裁、且慢負責人林杰才認為，投顧業(yè)務從一開始，政策就處于一個比較成熟和規(guī)范的狀態(tài)，并且，居民財富也已經(jīng)完成了一定的積累，財富管理需求旺盛，這為投顧業(yè)務從試點開始就提供了比較好的環(huán)境。下一步，投資者心智、政策環(huán)境、技術驅(qū)動跟行業(yè)競爭等要素都還將持續(xù)催化投顧行業(yè)的發(fā)展。