保險與信托的結(jié)合能夠碰撞出什么樣的火花？

在高凈值人群的財富傳承與管理需求不斷提高以及信托行業(yè)回歸本源、加快轉(zhuǎn)型等多重因素影響之下，當(dāng)前越來越多的信托公司開始注重提升主動管理水平，積極探索實踐“保險+信托”組合的保險金信托。保險金信托在保障老有所養(yǎng)、病有所醫(yī)、死有所留、殘有所靠等基礎(chǔ)需求的同時，又保證了高凈值群體對于自身資產(chǎn)長期、個性化、靈活的管理訴求，實現(xiàn)了風(fēng)險隔離、定向分配的功能。

簡單來說，保險金信托就是以保險金或保險金受益權(quán)為信托財產(chǎn)，信托公司根據(jù)委托人的具體要求來管理與運用該信托財產(chǎn)，并按照與委托人的約定將信托財產(chǎn)及其收益向受益人進(jìn)行分配的財富傳承與管理工具。

如何發(fā)揮信托與保險的制度優(yōu)勢，積極提高產(chǎn)品定制、資產(chǎn)配置、受托服務(wù)、風(fēng)險管理等幾個方面的能力，尋求更好的保險金信托產(chǎn)品與服務(wù)模式是擺在信托公司面前的問題。

作為信托行業(yè)中長期發(fā)展的重要戰(zhàn)略業(yè)務(wù)之一，當(dāng)前已有不少信托公司落地了保險金信托業(yè)務(wù)，傳承目的涵蓋文化傳承、家族傳承等。

2021年8月，交銀信托就在非遺文化傳承類的保險金信托方面實現(xiàn)了突破。據(jù)了解，交銀信托聯(lián)動交通銀行總行私人銀行部、交銀人壽、交通銀行無錫分行等部門和機構(gòu)設(shè)立了首單非遺文化傳承類保險金信托——“交銀國信臻承系列匠心1號保險金信托”， 將“保單+家訓(xùn)+技藝”元素融合在信托架構(gòu)中，保額規(guī)模近1200萬元。

8月份，中信信托與中信銀行、中信保誠人壽協(xié)同落地了總保額達(dá)1.2億元的保險金信托，為信托投保模式，信托財產(chǎn)由“保單+現(xiàn)金”組成。

能夠看到，信托公司的保險金信托普遍涉及保險公司、委托人、受益人等多方，從模式看，委托人以自有資金與信托公司建立信托關(guān)系后，信托公司根據(jù)雙方協(xié)議購買保險，以信托資產(chǎn)及收益按時支付保費，防止投保人因逾期未繳納保費等導(dǎo)致信托關(guān)系受到影響。受托人為保險合同受益人，可以對保險金進(jìn)行管理與定向分配。

從信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的角度看，監(jiān)管層曾多次強調(diào)信托行業(yè)應(yīng)明確受托人定位，對委托人勤勉盡責(zé)，加強主動管理能力，回歸本源。

西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所所長翟立宏認(rèn)為，憑借資產(chǎn)隔離和靈活性等信托制度優(yōu)勢，信托公司將成為財富管理業(yè)務(wù)的核心參與主體。然而，客戶財富管理需求的復(fù)雜性和綜合性，決定了財富管理業(yè)務(wù)具有相當(dāng)高的專業(yè)門檻，當(dāng)前信托公司在財富管理方面專業(yè)能力的不足將成為限制業(yè)務(wù)發(fā)展的主要桎梏。信托公司需真正樹立以客戶為中心的服務(wù)理念，基于客戶全生命周期需求，不斷創(chuàng)新服務(wù)工具，提升專業(yè)服務(wù)能力，滿足客戶多樣化的財富管理需求。

財富管理業(yè)務(wù)是信托公司回歸本源的重要依托。為加強同業(yè)合作，響應(yīng)監(jiān)管要求，主動提升市場投研、客戶分析、產(chǎn)品適配、動態(tài)管理等綜合能力，布局保險金信托成為信托公司在財富管理領(lǐng)域的創(chuàng)新嘗試。

事實上，與家族信托、慈善信托等信托公司正在大力推進(jìn)的其他業(yè)務(wù)相比，雖然保險金信托與家族信托都具有明顯的家族財富傳承目的，是信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方向，但其在信托財產(chǎn)構(gòu)成與設(shè)立門檻等方面存在差別。

中誠信托分析認(rèn)為，保險金信托相關(guān)當(dāng)事人的設(shè)置除了滿足信托相關(guān)的法律及監(jiān)管要求，還需要受到保險法以及保險合同的限制。針對信托財產(chǎn)的管理運用也不同于其他信托產(chǎn)品，包括但不限于信托資金投資運用、賬戶管理、運營維護(hù)、清算分配及提供或出具必要文件以配合委托人管理信托財產(chǎn)等事務(wù)，這對受托人的長期穩(wěn)定經(jīng)營管理能力也提出了較高要求。此外，目前市面上普遍用于設(shè)立保險金信托的險種是終身壽險和大額年金險，以不同的保險金請求權(quán)設(shè)立信托，信托財產(chǎn)的價值及確定也需要視險種不同而定。

從服務(wù)高凈值人群的角度看，信托公司開展保險金信托也是為了滿足特定財富群體的實際需要。相對傳統(tǒng)的信托模式，雖然信托公司能夠通過其資產(chǎn)管理能力為信托資產(chǎn)保值增值，但仍然存在一定的不確定性。與保險組合后的保險金信托，其保險的收益相對穩(wěn)定可期，更貼合高凈值人群多元化的財富分配意愿與財富增值預(yù)期。

從2014年首單保險金信托落地至今，經(jīng)過7年的經(jīng)驗積累，保險金信托在業(yè)內(nèi)取得了長足進(jìn)步。 如今在財富管理領(lǐng)域，保險金信托受到越來越多信托公司的重視，參與保險金信托的信托機構(gòu)也意識到了其巨大的市場空間和戰(zhàn)略價值。有研究機構(gòu)預(yù)測，隨著中國高凈值人群人數(shù)和財富傳承需求快速增加，市場主體的參與熱情不斷高漲，預(yù)計未來幾年保險金信托業(yè)務(wù)將迎來一波發(fā)展高峰。

對于信托公司而言，開展保險金信托不僅能夠從保險相關(guān)服務(wù)中獲益，同時還能夠全面、深度了解客戶需求，與其建立長期、互信的信托關(guān)系，提升客戶黏性，為后續(xù)提供信托服務(wù)夯實基礎(chǔ)。

但也有業(yè)內(nèi)人士提醒稱，保險金信托雖大有可為，但考慮到現(xiàn)行保險金信托的法律關(guān)系以及國內(nèi)普遍采用的“壽險+信托” 的基礎(chǔ)架構(gòu)，其可持續(xù)發(fā)展的前提是明晰的立法基礎(chǔ)、嚴(yán)格的監(jiān)管政策指導(dǎo)、有效的投資者教育與保護(hù)以及信托公司足夠的專業(yè)化管理能力。信托行業(yè)須提高產(chǎn)品定制化能力、資產(chǎn)配置能力、受托服務(wù)能力、風(fēng)險管理能力等，進(jìn)一步明確保險金信托業(yè)務(wù)規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，梳理保險金信托涉及的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，排除操作上的漏洞與風(fēng)險。