【先調(diào)研再搶籌 機構(gòu)盯上這個板塊】近期次新股成為機構(gòu)重點進攻方向。以健麾信息為例，股價自高點回撤超40%以后，近4個交易日連續(xù)漲停，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)成為其股價上漲重要推手。

近期次新股成為機構(gòu)重點進攻方向。以健麾信息為例，股價自高點回撤超40%以后，近4個交易日連續(xù)漲停，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)成為其股價上漲重要推手。

此外，部分次新股接連迎來百億級基金經(jīng)理調(diào)研。在部分機構(gòu)人士看來，次新股當前進攻阻力較小，績優(yōu)次新股有望走出階段性行情。

機構(gòu)搶籌次新股

健麾信息最近強勢反彈，已連續(xù)4個交易日漲停。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)成為掃貨主力。具體來看，截至5月27日的近三個交易日里，前五大買入席位中有三個機構(gòu)席位，合計凈買入近6000萬元。

5月29日，健麾信息發(fā)布風險提示公告，稱公司股票價格短期漲幅較大，市盈率高于同行業(yè)平均水平。截至5月28日，公司市盈率為38.9782，證監(jiān)會行業(yè)分類專用設(shè)備制造業(yè)A股上市公司平均市盈率為23.8496。

健麾信息表示，公司的主要產(chǎn)品H系列自動發(fā)藥機對控股子公司少數(shù)股東Willach PharmacySolutions GmbH(以下簡稱“Willach”)存在依賴的情形。H系列自動發(fā)藥機的核心部件H型補藥模塊系合資公司向Willach采購取得，同時，H系列自動發(fā)藥機使用Willach授權(quán)的商標。

因此，若公司與Willach的合作關(guān)系發(fā)生重大不利變化，可能導(dǎo)致合資公司主要產(chǎn)品H系列自動發(fā)藥機的核心部件供應(yīng)和商標授權(quán)無法持續(xù)，將導(dǎo)致合資公司無法繼續(xù)正常生產(chǎn)、銷售該系列產(chǎn)品，對公司的經(jīng)營業(yè)績將構(gòu)成重大不利影響。

據(jù)了解，健麾信息去年12月上市，是國內(nèi)智能化藥品管理龍頭，上市初期經(jīng)歷6連板后，股價不斷下挫，直到5月25日，股價再現(xiàn)雄風。

類似的還有同樣是去年12月上市的中偉股份，近期其股價表現(xiàn)也較為強勢。5月28日，中偉股份收盤大漲近16%。值得注意的是，上市前三個多月，中偉股份股價表現(xiàn)較為平淡，不過，自3月15日以來的兩個月多時間里，在新能源板塊的行情中，中偉股份股價漲幅超過130%。

從5月28日公布的龍虎榜數(shù)據(jù)來看，機構(gòu)同樣是重要買家，當日前五大買入席位中有3個機構(gòu)席位，合計凈買入1.8億元。不過，機構(gòu)間的博弈已經(jīng)顯現(xiàn)，賣出前五大席位中也有2個機構(gòu)席位，合計凈賣出7288萬元。

部分品種迎來明星基金經(jīng)理調(diào)研

部分次新股則頻頻迎來知名機構(gòu)調(diào)研。

以國內(nèi)智能投影龍頭企業(yè)極米科技為例，其發(fā)布的4月投資者調(diào)研報告顯示，全球資管行業(yè)領(lǐng)頭羊貝萊德、華爾街頂級對沖基金point72以及國內(nèi)百億級私募高毅資產(chǎn)、淡水泉投資、重陽投資等出現(xiàn)在調(diào)研名單中。

此外，華泰柏瑞沈雪峰、景順長城劉彥春等知名基金經(jīng)理也親自參與了調(diào)研。此前在3月份，百億級基金經(jīng)理中歐基金葛蘭、廣發(fā)基金鄭澄然、交銀施羅德基金楊浩等也曾調(diào)研過極米科技。

從4月份的調(diào)研來看，機構(gòu)提了近百個問題，有機構(gòu)犀利提問：“如果大屏電視價格非常低，投影是不是有銷售壓力？”

極米科技表示，假設(shè)100寸電視1000塊，投影3000塊會有一定壓力，但是投影提供了不一樣的體驗，可移動性強，還是滿足了不同的需求。

頭部運動品牌的運動鞋專業(yè)制造商華利集團也迎來了機構(gòu)組團調(diào)研。5月中下旬以來，多位基金經(jīng)理前往華利集團實地調(diào)研，其中，興證全球基金可謂傾巢出動，參與調(diào)研的人包括謝治宇、喬遷、童蘭、季文華、任相棟、程劍、錢鑫、葉峰、陳聰、楊世進、何悅、朱可夫等。

從調(diào)研記錄來看，機構(gòu)較為關(guān)注華利集團的客戶情況。

華利集團表示，公司第一大客戶是Nike；第二大客戶VF去年疫情下業(yè)績承壓，今年VF的業(yè)績預(yù)計會有所回升；第三大客戶Deckers旗下4-5個品牌中產(chǎn)量較大的是Hoka及UGG，且在訂單的量價上表現(xiàn)較優(yōu)；第四大客戶Puma，產(chǎn)品更偏向時尚休閑。后面的客戶銷量與前4名拉開差距。新客戶方面，Asics和on-running今年開始量產(chǎn)，一季報里沒有體現(xiàn)收入。

機構(gòu)看好次新股階段性行情

對于次新股的投資機會，滬上一位基金公司投資總監(jiān)表示，每一只上市的新股自己都會關(guān)注。

“尤其是細分行業(yè)龍頭，其本身具有稀缺性。對于特別看好的標的，在上市首日會追進去；但對于大部分的新股，往往會先觀察一段時間，因為上市初期估值往往較高。春節(jié)之后，市場調(diào)整較為劇烈，不少次新股股價也下跌得比較厲害，近期市場情緒好轉(zhuǎn)，一些優(yōu)質(zhì)的次新股熱度又再度回歸。”他認為。

國泰君安策略首席策略分析師陳顯順表示，一方面，上市一年內(nèi)的次新股不存在解禁壓力，具備更好的籌碼結(jié)構(gòu)，是進攻阻力相對較小的方向。另一方面，從去年一季度開始，次新股龍虎榜上榜次數(shù)占比明顯提升，這表明短期活躍資金對次新股的參與度提升，這既體現(xiàn)出次新股的籌碼優(yōu)勢，同時也反映出去年以來部分熱點次新股的稀缺性。

次新股龍虎榜上榜情況

陳顯順認為，2018年次新股獨立行情可能再次演繹。次新市場是活躍資金的風向標，歷次風格切換中都會有所表現(xiàn)。2017年至今次新股市場共有5輪上漲行情，只有2018年2-5月走出了獨立行情，對預(yù)判當前次新股走勢有指導(dǎo)意義。

具體來看，在2018年2-5月的次新上漲周期中，有88%的次新股上漲，平均漲幅與漲幅中位數(shù)分別為27.88%、23.55%，期間投資次新股勝率很高且較指數(shù)超額收益明顯。其中，個股漲幅跟隨市場風格切換，近三年營收增速及利潤復(fù)合增速在20%以上的個股在次新股行情中表現(xiàn)更優(yōu)，區(qū)間平均漲幅基本在30%以上，且細分領(lǐng)域第一股在次新股行情中享有稀缺性溢價。

此外，在他看來，在2020年龍頭白馬行情下，基金重倉持股占比從2020年一季度的18.28%提升到2021年一季度的23.68%。比較2017-2018年基金持倉變化，預(yù)計2021年二季度大概率出現(xiàn)基金持股集中度回落。2018年一季度為經(jīng)歷基金持倉集中趨勢后的第一個回落季度，期間基金次新股持倉情況對今年二季度有指導(dǎo)意義，預(yù)計二季度基金次新股持倉占比將出現(xiàn)回升。

（文章來源：上海證券報）